[금융공학] 분산투자의 의미

보통 우리는 투자를 하는데 있어서 위험, 리스크를 최소화 하려고 합니다. 이러한 위험 및 리스크를 관리하기 위해서 주로 분산 투자를 진행합니다. 실제로 한 종목을 사는 것보다 여러 종목으로 나누어 사는 것이 변동성이 작기 때문입니다. 비슷한 성질 및 매력을 가진 종목이 여러 개 있으면 한 종목을 사는 것이나 여러 종목을 사는 것이나 산술 평균 수익의 기대치는 같습니다. 

 

 

하지만 여러 종목으로 나누어 사게 되면 변동성이 더 작아지게 됩니다. 주로 산술평균은 같은데 변동성이 더 작으면 기하 수익(복리 수익)이 더 높기 때문에 수익이 더 커지게 됩니다. 이러한 분산 투자와 관련된 변동성 이외에 또 한가지 중요한 변동성이 있습니다. 그것은 바로 시간에 따른 변동성입니다. 분산 투자를 하는 일반인 투자자들도 시간에 대한 변동성을 제대로 이해하고 있는 사람은 많지 않습니다. 

 

 

주로 한 종목을 사더라도 하루에 다 사는 것보다 여러 날에 걸쳐서 사는 것이 변동성이 더 작습니다. 이평선을 고려하였을 때, 매일 매일의 주가보다 이평선이 훨씬 더 부드럽습니다. 이것은 1년에 한 번 주식을 사는 것보다 오랫동안 나누어서 사는 것이 변동성이 작다는 시사점을 지니고 있습니다. 

 

이평선은 최고점에 있어서는 개별 주가보다 낮고, 최저점에 있어서는 개별 주가보다 높습니다. 개별 주가의 전체 평균과 이평선의 전체 평균은 거의 일치합니다. 산술평균의 수익은 둘이 같은데 변동성은 이평선이 훨씬 더 작습니다. 이러한 성질이 복리 수익을 높여주는 것입니다.